Chuyên gia dự đoán, Thị trường chứng khoán Việt Nam (VN-Index) có thể giảm ngắn hạn nhưng tăng về trung hạn và có thể tiếp tục lập kỳ tích lịch sử…
Tuần giao dịch đầy sóng gió (18 – 22/8) của VN-Index vừa trôi qua, dường như muốn để lại thông điệp mạnh mẽ rằng đầu tư không dành cho người nóng vội. Thị trường xuất phát với hai ngày giao dịch đầu tiên tương đối êm đẹp trên nền thanh khoản sụt giảm. Bình yên chưa được bao lâu, lượng cung ồ ạt trào ra thị trường trong phiên giao dịch sau đó khiến VN-Index phải lấp khoảng cách tăng tại vùng giá 1,620 điểm trước khi lực cầu kịp lấy lại thế trận, mở lại “chuyến tàu lượn” và kéo chỉ số về ngưỡng giá xanh với biên độ dao động lên tới hơn 50 điểm.
Phiên giao dịch đáo hạn phái sinh sau đó của VN-Index chứng kiến sự bứt phá của hàng loạt mã cổ phiếu ngành Ngân hàng và với sự đồng hành từ các cổ phiếu nhóm VN30, thị trường áp sát mốc 1,700 điểm mà không chút do dự.
Dù vậy, niềm vui “ngắn chẳng tày gang”, diễn biến kịch tính kéo dài cho tới ngày giao dịch cuối cùng trong tuần khi VN-Index yếu đi rõ rệt và chính cú “quay xe” đã khiến nhóm VN30 trở thành nhân vật chính trong ngày hội bán tháo, đẩy chỉ số rơi tự do hơn 42 điểm và gần như xóa bỏ toàn bộ thành quả đã gây dựng từ đầu tuần.
Kỷ lục về thanh khoản lại một lần nữa được mở ra khi khối lượng khớp lệnh bình quân tuần tăng +75.1% so với mức bình quân 20 phiên. Đóng cửa tuần giao dịch 18/08 – 22/08/2025, VN-Index đóng cửa ở mức 1,645.47 điểm, tăng 15.47 điểm (+0.95%).
Thị trường có tuần tăng điểm tích cực là nhờ công lao của nhóm Ngân hàng khi độ mở bao trùm bởi sắc đỏ với chỉ 3/21 nhóm ngành tăng điểm. Ngân hàng (+4.87%), Bất động sản (+1.70%) và Dầu khí (+0.15%) là ba nhóm ngành duy nhất tăng điểm mạnh trong tuần qua. Ở chiều ngược lại, Thép (-7.18%), Phân bón (-6.39%) và Xây dựng (-5.56%) là ba nhóm ngành chịu áp lực điều chỉnh mạnh nhất tuần.
Tuần tăng điểm thứ ba liên tiếp trong tháng 8 của thị trường dù cho có những gian nan với thanh khoản khớp lệnh bình quân đạt mức kỷ lục, +75.1% so với mức bình quân 20 tuần. Lũy kế đến cuối phiên giao dịch, thanh khoản bình quân tuần trên sàn HSX đạt 1,997 triệu cổ phiếu (+9.23%), tương đương giá trị đạt 56,415 tỷ đồng (+8.68%).
Nhà đầu tư nước ngoài có tuần bán ròng mạnh với giá trị tại thời điểm kết thúc phiên tuần đạt -7,691 tỷ đồng. SSI +281 tỷ đồng, PDR +238 tỷ đồng, GMD +198 tỷ đồng là ba mã cổ phiếu được mua ròng nhiều nhất. Ở chiều ngược lại, VPB -1,752 tỷ đồng, HPG -1,601 tỷ đồng, FPT -592 tỷ đồng là ba mã cổ phiếu chịu áp lực bán ròng mạnh nhất.
Báo cáo thị trường ngày 22/8 của Chứng khoán Yuanta Việt Nam, cho rằng, thị trường có thể sẽ xuất hiện nhịp hồi phục trong phiên giao dịch đầu tuần (25/8). Đồng thời, thị trường bước vào giai đoạn tích lũy ngắn hạn cho thấy có thể sẽ có diễn biến phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu với thanh khoản suy giảm trong những phiên tới.
Ngoài ra, chỉ báo tâm lý tiếp tục giảm mạnh và chuyển sang giai đoạn bi quan với diễn biến thị trường hiện tại.
Theo Yuanta Việt Nam, chiến lược ngắn hạn (dưới 1 tháng): Xu hướng ngắn hạn của thị trường chung bị hạ từ mức tăng xuống trung tính, đặc biệt các chỉ số VNMidcaps (chỉ số hội tụ các cổ phiếu vốn hóa trung bình), VNSmallcaps (biểu đồ trực quan xu hướng giá) và HNX-Index đã xác nhận xu hướng giảm ngắn hạn. Do đó, Yuanta Việt Nam khuyến nghị các nhà đầu tư có thể tiếp tục hạ tỷ trọng cổ phiếu về mức 30-40% danh mục và hạn chế mua vào trong giai đoạn này.
Về trung hạn, Yuanta Việt Nam cho rằng, xu hướng trung hạn của thị trường chung vẫn duy trì ở mức tăng. Đồng thời, rủi ro điều chỉnh vẫn ở mức cao, đặc biệt rủi ro xác nhận xu hướng giảm của chỉ số VNSmallcaps ở mức cao. Do đó, Yuanta Việt Nam khuyến nghị các nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức cao, nhưng hạn chế mua trong giai đoạn này.
Còn báo cáo thị trường ngày 22/8 của Chứng khoán CSI nhận định: Tín hiệu tiêu cực đã xuất hiện trong phiên giao dịch cuối tuần. VN-Index đóng cửa giảm điểm với thanh khoản gia tăng mạnh, khối lượng khớp lệnh vùng nổ, vượt (+24.1%) so với mức bình quân 20 phiên.
Nhóm cổ phiếu Ngân hàng đã không còn thể hiện sức mạnh vượt trội nâng đỡ thị trường như trong các phiên trước đó. Phần lớn các cổ phiếu đã quay đầu giảm điểm, thậm chí nhiều mã còn giảm sàn (EIB, SHB, VPB) khiến thị trường giảm điểm khá mạnh.
VN-Index đóng cửa có biên độ giảm sâu đi kèm với đó là thanh khoản dâng cao cho thấy tín hiệu tăng điểm trước đó đã bị bẻ gãy và khả năng cao áp lực bán sẽ gia tăng mạnh trong thời gian tới.
