Doanh thu thuần của GMD trong quý IV2025 đạt 1.614 tỷ đồng (+14% yoy). Trong đó, hoạt động cốt lõi khai thác cảng đóng góp 1,433 tỷ đồng (+12% yoy).
Lợi nhuận sau thuế quý IV/2025 của GMD ghi nhận 660 tỷ đồng (+76% yoy). Lũy kế cả năm 2025, GMD ghi nhận doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 5.946 tỷ đồng (+23% yoy) và 2.224 tỷ đồng (+16% yoy), với tổng sản lượng hàng qua cảng (không tính Gemalink) đạt 3,08 triệu Teu (+14% yoy).
Sản lượng hàng qua cảng GMD kỳ vọng duy trì đà tăng trưởng tích cực, đạt 10% yoy trong 2026, CAGR giai đoạn 2026-2030 đạt 8%/năm dựa trên ba yếu tố chính: (1) các chỉ báo vĩ mô tiếp tục cải thiện cho thấy khu vực sản xuất duy trì xu hướng mở rộng, (2) việc Mỹ áp mức thuế toàn cầu ở mức 15% từ cuối tháng 2/2026 (thấp hơn mức khoảng 20% cho Việt Nam theo IEEPA) kỳ vọng sẽ tạo tác động thuận lợi hơn đối với hoạt động XNK của Việt Nam và (3) việc Nam Đình Vũ 3 vận hành từ cuối 2025 cùng với Gemalink 2A dự kiến khai thác từ cuối 2027 sẽ củng cố dư địa tăng trưởng trung và dài hạn cho GMD.
Bộ Xây dựng đã ban hành quyết định điều chỉnh tăng 10% khung giá dịch vụ cảng nước sâu có hiệu lực từ 01/02/2026, nới rộng dư địa tăng giá dịch vụ cho cảng GMD trong trung và dài hạn. Giá dịch vụ cảng GMD dự kiến giữ đà tăng trung bình 5%/năm tại phía Bắc và 7–9%/năm tại phía Nam giai đoạn 2026 – 2030.
Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu GMD, giá mục tiêu là 90.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn 17.2% so với mức giá đóng cửa ngày 12/03/2026
