Theo KBSV, trong quý IV/2025, doanh thu và lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ của Tập đoàn Masan (MSN – sàn HOSE) đạt lần lượt 21.164 tỷ đồng (giảm 1,5% so với cùng kỳ) và 1.209 tỷ đồng (tăng trưởng 72%).
Lũy kế cả năm, doanh thu và lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ của MSN đạt lần lượt 83.178 tỷ đồng (giảm 1%) và 4.108 tỷ đồng (tăng trưởng 106%), hoàn thành lần lượt 101% và 111% dự phóng của chúng tôi.
Các quy định về thuế với hộ kinh doanh dần được thích ứng đem lại triển vọng phục hồi đáng kể cho các mặt tiêu dùng của Masan Consumer.
Các sản phẩm mới và hệ thống phân phối trực tiếp ổn định trong 2026 sẽ là động lực gia tăng doanh số và cải thiện hiệu quả kinh doanh.
KBSV dự báo, thị phần bán lẻ hiện đại sẽ tiếp tục tăng 1-1,5% trong 2026, được thúc đẩy bởi nhu cầu mua sắm hiện đại và lợi thế giá rẻ của các cửa hàng nhỏ lẻ không còn, đem lại dư địa tăng trưởng doanh thu từ 10-15%/năm cho thị trường này.
KBSV dự phóng WCM sẽ mở mới 1,000 cửa hàng trong 2026 (tăng trưởng 20%) và tăng trưởng doanh thu cửa hàng cũ đạt 8%.
Nguồn cung tiếp tục thắt chặt từ Trung Quốc và nhu cầu cao từ các ngành công nghiệp sẽ thúc đẩy giá bán Vonfram neo cao, hiện đạt quanh mức 2.000 USD/mtu.
Với hiệu suất ổn định hơn sau khi bảo dưỡng trong 2025, KBSV kỳ vọng, MSR sẽ ghi nhận sự phục hồi về sản lượng quặng chế biến Vonfram, Florit và đồng.
Bằng phương pháp định giá tổng thành phần (SOTP), KBSV xác định giá trị hợp lý cổ phiếu MSN là 102.700 VNĐ/ cổ phiếu, tương đương với tiềm năng tăng giá là 41% so với giá cổ phiếu hiện tại và khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MSN.
